Os painéis LCD continuarão a dominar o mercado no médio e longo prazo, e os atributos cíclicos estão mudando

Os painéis LCD continuarão a dominar o mercado no médio e longo prazo, e os atributos cíclicos estão mudando

Nos últimos anos, a competição de mercado da indústria global de painéis LCD passou por grandes mudanças. Em 2023, há apenas oito das dez fábricas de painéis LCD de grande porte no mundo; As remessas de fábricas de painéis LCD da China continental na participação de mercado global começaram a ultrapassar 70%; Desde fevereiro, embora a demanda de varejo do terminal de mercado não tenha visto uma melhora significativa, os preços dos painéis LCD aumentaram até o momento.

Com as grandes mudanças, os profissionais do setor começaram a pensar cuidadosamente sobre o valor a longo prazo da indústria de painéis LCD.

Acreditamos que: nos próximos 5-8 anos, o painel L CD ainda será o principal produto de tecnologia na indústria de displays; Além disso, a natureza periódica do painel CD está enfraquecendo.

O julgamento acima é realizado sob seis aspectos.

Primeiro, no futuro visível, o fornecimento de capacidade de painéis LCD está se estabilizando ou até mesmo diminuindo.

1) A expansão da capacidade do painel LCD chega ao fim e a linha de baixa geração sai.

Além disso, a CEC Panda fechou a fábrica G6 com uma capacidade de produção mensal de 90 mil placas grandes no final de 2022. Globalmente, no futuro próximo, exceto pela linha de produção da geração Vedanta G8.6, que pode ser produzida em massa na Índia já em 2026, não há novas linhas de produção de LCD planejadas, e a taxa geral de crescimento da capacidade permanece em um nível extremamente baixo.

2) A competitividade da linha de produção do Japão e da Coreia do Sul é insuficiente. Nos próximos anos, a concorrência no mercado de LCD será encerrada ou haverá transformação ou fechamento.

Sujeita à pressão de custos de fábrica e desafios de lucro, a Samsung vendeu a linha de produção Suzhou G8.5 da China para a fabricante chinesa Huaxing Optoelectronics (CSOT), e suas três linhas de produção de LCD na Coreia do Sul mudaram completamente para QD OLED e se retiraram completamente do mercado de painéis LCD.

A planta da LGD Korea Paju P7 G7.5 com capacidade de produção mensal de 160K de placas grandes foi fechada no Q4 2022, a planta de Guangzhou, sob a estratégia de redução de perdas, está atualmente fechando a capacidade de produção da Fase 2 de 100K, restando apenas 110K de capacidade de operação, e buscando ativamente vender.

3) As exportações de capacidade da China para Taiwan estão mudando para aplicações e produtos diferenciados.

Os dois maiores fabricantes de painéis de Taiwan, Innolux e AUO, continuam a transformar seus portfólios de produtos e cenários de aplicação. A Inolux planejou encerrar sua linha de produção Fab4 G5.5 com uma capacidade mensal de 150K no início de 2024, ou mudar para antenas de cristal líquido de painel plano relacionadas a semicondutores para o mercado de satélites de órbita baixa. Espera-se que a linha de produção de placa grande G6 de 350K da Inolux e a linha de produção de placa grande G6 de 260K da AU mudem para aplicações diferenciadas, como controle industrial e raio-X em 2024, e a capacidade que pode ser alocada para aplicações tradicionais, como displays e TVS, está diminuindo.

Da perspectiva da maior área de embarque de painéis de TV, de acordo com os dados de previsão da RUNTO Technology, em 2023, os embarques globais de painéis de TV LCD serão de 246 milhões de peças, queda de 2,5%. Até 2027, os embarques anuais não excederão a alta de 2020 de 268 milhões de tablets.

   Ssegundo, a área de demanda: as principais categorias de aplicação ainda mantêm crescimento estável.

O número de terminais no setor de displays permanecerá estável nos próximos anos, mas devido ao crescimento do tamanho médio, a área de displays manterá uma taxa de crescimento anual composta de mais de 3% de 2020 a 2030.

1) A maior aplicação downstream de painéis de exibição globais é a TV, que responde por mais de 70% da área de embarque de painéis de exibição. O grande tamanho dos dois principais mercados de TV na China e nos Estados Unidos se desenvolveu rapidamente, levando o grande tamanho do painel global a acelerar o crescimento. De acordo com dados da Omdia, de 43,5 polegadas em 2017 para 48,5 polegadas em 2021, um aumento de cerca de 1 polegada por ano.

Entre eles, de acordo com dados da RUNTO, o mercado chinês de TV no primeiro trimestre de 2023, a participação de mercado de 65-polegadas ultrapassou 55 polegadas, tornando-se o maior tamanho, e a demanda por 75+ polegadas entrou em um período de rápido crescimento. Em junho de 2023, o tamanho médio na China ultrapassou 60 polegadas.

Em 2022, o tamanho médio do mercado de TV dos EUA será de 51,4 polegadas, e espera-se que aumente em 1 polegada, para 52,4 polegadas até 2023.

2) Muitas áreas de exibição de informações comerciais e públicas (C/P ID), como turismo, alimentação, varejo e transporte, desempenham um papel crucial no consumo de painéis LCD de grande porte. No curto prazo, espera-se que a demanda por displays comerciais de LCD aumente em pelo menos 10% em 2024. No longo prazo, a inteligência artificial (IA) está gradualmente se integrando à vida cotidiana das pessoas. Como uma importante interface de interação humano-computador no momento, a tecnologia de exibição, especialmente a tecnologia de exibição de feedback de toque, será rapidamente popularizada para todos os aspectos da vida humana sob a promoção da IA.

O primeiro e os dois pontos são combinados para obter a visão: entre a flutuação da oferta e da demanda em ambas as extremidades, a probabilidade de uma grande faixa de excesso de oferta do painel de exibição no futuro é baixa, e o estado geral de flutuação moderada é mantido.

Terceiro, a tecnologia competitiva existente: o disco básico LCD é estável e a ameaça de substituição é controlável.

Em aplicações de display de grande porte, como displays e TVS, o OLED não tem vantagem, e o LCD continuará sendo o mainstream do mercado nos próximos 5-10 anos. O OLED é desenvolvido principalmente no campo de tamanho pequeno.

De acordo com dados da RUNTO, em 2022, a área total de embarques do mercado global de painéis de exibição é de cerca de 240 milhões de metros quadrados, dos quais a área de embarque de painéis LCD é de 93%, ocupando uma vantagem absoluta, e os painéis OLED são de apenas 6,8%.

1) O campo de aplicação do painel LCD é rico. No campo da TV, as remessas de LCD representaram 96% da área total em 2022, o que é absolutamente dominante. O OLED é limitado por seu próprio alto custo, baixo rendimento e outros fatores, bem como o Mini LED LCD retroiluminado e seu desempenho cada vez mais próximo, sobreposto cada vez mais diferença, atualmente usado apenas para muitas marcas de TV de um pequeno número de modelos, as vendas reais são extremamente limitadas e nos últimos dois ou três anos houve um declínio na tendência, não o suficiente para criar uma ameaça alternativa à tecnologia LCD. Na verdade, no campo de TVs de grande porte, as TVs LCD retroiluminadas Mini LED se tornarão gradualmente populares e se tornarão a principal força da tela grande.

No futuro, o OLED deve ser reduzido ao mesmo custo de produção que o LCD retroiluminado Min LED, e a participação precisa ser rapidamente puxada para cima para ter uma chance, mas a oportunidade atual é pequena. Além disso, a cadeia da indústria upstream de OLED apresenta um alto grau de monopólio, e o limite é alto, o que é bastante desfavorável ao fornecimento da capacidade de produção do painel OLED.

2) No campo de exibição, em 2022, a área global de remessa de telas LCD é de 26,55 milhões de metros quadrados, respondendo por 99,8%, e a área de remessa de telas OLED é de apenas 43,000 metros quadrados, respondendo por apenas 0,2%. Pelo menos nos próximos três anos, a principal direção da evolução das telas também será dominada por telas LCD com retroiluminação por Mini LED, em vez de OLED.

3) No campo de notebooks e tablets, em 2022, o painel LCD global foi responsável por 97% da área total de remessa, o que também está em uma posição dominante. Desde 2020, embora o OLED tenha começado a ser introduzido no mercado, em termos de participação de mercado, a participação de mercado ainda é muito pequena em comparação com os painéis LCD, e a área de remessa em 2022 é responsável por apenas cerca de 3%. A falta de desempenho de custo é a principal razão para o crescimento relativamente lento da permeabilidade do OLED.

A próxima variável de mercado está na aplicação de OLED da Apple no mercado de TI, bem como no investimento da Samsung Display e da LGD na linha de produção G8.5+ de painéis OLED de TI. Na taxa de desenvolvimento mais otimista, os painéis OLED com alto PPI entrarão no mercado de TI em lotes após 2025; E a substituição em larga escala ainda está longe.

     4) No campo dos telefones celulares, a penetração do OLED é mais rápida, e espera-se que até 2028, o OLED alcance quase 50% de penetração. No entanto, os painéis LCD, com suas vantagens de custo, ainda podem segurar o mercado de baixo custo, e a demanda global não desaparecerá. Além disso, de acordo com dados da Omdia, a categoria de telefones celulares representará apenas menos de 8% de todos os painéis de exibição em 2022.

Quatro, a possível rota técnica futura: a tecnologia Micro LED é difícil de comercializar, em casa.

Da perspectiva do layout de patentes, características técnicas, avanços tecnológicos e gargalos da cadeia industrial, as oportunidades de desenvolvimento do Micro LED provavelmente ultrapassarão o OLED e se tornarão uma tecnologia de exibição mais amplamente utilizada.

Mas está longe da comercialização em larga escala. Nos próximos cinco anos, a aplicação do Micro LED será limitada ao campo de exibição de informações comerciais e públicas, para entrar no enorme mercado de TV doméstica continua a enfrentar três desafios: a tecnologia não é produção padronizada, a cadeia de suprimentos é muito complexa e o custo é alto. O número e o tamanho das aplicações nos mercados de serviços públicos comerciais e domésticos estão longe da mesma ordem de magnitude.

De acordo com dados da RUNTO, em 2022, as remessas globais de Micro LED TVs serão inferiores a 2.000 unidades, e é otimista que três anos depois, em 2025, as remessas globais de Micro LED TVs sejam de cerca de 30.000 unidades, menos de 0,02% do mercado geral.

Com base na maturidade tecnológica, vantagem de custo, comparação de desempenho e amplitude de campos de aplicação, os painéis LCD ainda serão o mainstream absoluto do mercado por muito tempo, e espera-se que os riscos alternativos apresentados pelo LED e Micro LED sejam controláveis.

CINCO. Mudanças na concorrência e na operação dos fabricantes globais: o direito de falar mudou para a China, a concentração aumentou e a produção foi determinada pelas vendas

Em janeiro de 2023, as dez fábricas de painéis de TV no mundo se tornaram oito, sem a Samsung e a CEC.

Além disso, a estratégia operacional dos grandes fabricantes de painéis está mudando. Os dois aumentos de preço dos painéis em outubro de 2022 e fevereiro de 2023 são tentativas bem-sucedidas e operações práticas dos fabricantes de painéis para ajustar as flutuações de preço dos painéis controlando a taxa operacional.

As fábricas de painéis de hoje desistem da busca por participação de mercado e se voltam para a busca de lucros operacionais. Quando o mercado está altamente concentrado, é fácil formar um consenso sobre a regulamentação da taxa operacional.

       Seis, por meio da estratégia operacional para enfraquecer a indústria de painéis cíclicos.

A natureza cíclica da indústria de painéis se deve principalmente ao ciclo de capacidade e demanda e ao grau de alinhamento com o ciclo econômico.

O painel de exibição é um recurso de ativos pesados ​​da indústria de produtos industriais, a participação de empresas em relação a outras áreas industriais é menor, o ciclo de entrada-saída é longo, no pico do boom da indústria, a capacidade de produção não pode acompanhar rapidamente. Uma grande quantidade de despesas de capital inevitavelmente produzirá um grande custo de amortização, que está fortemente relacionado ao volume e ao embarque, portanto, na crise da indústria, a flexibilidade do ajuste de capacidade também é muito pequena.

A maioria dos produtos de aplicação terminal do painel são produtos eletrônicos de consumo, que estão intimamente relacionados ao ciclo econômico, e a competição de mercado é total, e a demanda muda rapidamente; O painel, como o principal componente central upstream, requer um tempo de reação considerável. Finalmente, o atraso da capacidade de produção do painel causou um desequilíbrio entre oferta e demanda durante o período de reação, e a amplitude de preço dos produtos do painel foi enorme.

Teoricamente, não é realista buscar o equilíbrio estável de longo prazo de produtos industriais baseados em recursos. No entanto, com a liberação da capacidade de estoque na indústria e a desaceleração da nova capacidade de produção, mesmo que entre no ciclo excedente, os fabricantes de painéis ainda podem se ajustar usando o modelo de produção e vendas. Portanto, a indústria de painéis de exibição se transformará gradualmente do ciclo fixo grande e forte do passado para um ciclo pequeno e lento de regulamentação de mercado, e a volatilidade será significativamente reduzida.